Archer Aviation 股价今年下跌约 50%。以下是我仍在买入的原因。

要点

乍看之下，Archer Aviation（纽约证券交易所代码：ACHR）至少从股价来看，经历了糟糕的一年。电动垂直起降飞行器（电动垂直起降）股票已跌至每股约4美元。年初时，其股价约为8美元。跌幅达到50%——而这一年还没有结束。

然而，表面之下，Archer 并没有停滞不前。恰恰相反：如果不看股价走势图，该公司今年的表现其实不错。事实上，它取得了足够多的进展，我认为这只遭受重挫的股票对某些投资者而言可能颇具吸引力。我们来看看。

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Archer坦率地说，正在制造电动出租飞行器。它与Joby Aviation（纽约证券交易所代码：JOBY）一样，是新兴电动垂直起降飞行器行业的先驱；而该行业本身属于更广泛的城市空中交通市场的一部分，摩根士丹利曾估计到2050时，该市场规模可能达到9美元万亿美元。

这个行业能否真正达到那种规模，谁也说不准。但即使只占据该市场的一小部分，也可能为 Archer 带来每年数十亿美元的收入。当然，挑战在于让其飞机 Midnight 获得认证，从而能够搭载付费乘客飞行。我认为，Archer 今年在这方面取得了令人鼓舞的进展。

在2026早些时候，Archer 完成了美国联邦航空管理局四阶段型号合格审定流程的第3阶段，成为首家做到这一点的电动垂直起降飞行器公司。（需要说明的是，Joby 采用的是另一套认证流程，该流程有五个阶段；总体而言，Joby 似乎进展更快，不过这两套流程并不能简单地一一对比。）

八月，Archer 完成了超过70次试飞；九月，它驾驶 Midnight 从加利福尼亚州萨利纳斯飞往霍利斯特。趣闻：两座城市之间的飞行约用时12分钟；开车则大约需要40分钟。

美国联邦航空管理局方面的进展令人鼓舞，但这并没有给 Archer 带来一分钱收入。Archer 电动垂直起降飞行器业务的收入仍和以往完全一样：零。不过，这种情况可能很快就会改变。

最近，Archer 宣布计划收购以下三家公司的子公司：波音（纽交所代码：BA）：Wisk Aero、SkyGrid 和 Insitu。其中最后一家尤其值得关注：Insitu 是一家营利的军用无人机制造商。事实上，该公司去年的年收入超过 200百万美元。

作为参照，Archer 上季度的营收仅为 5百万美元。如果波音交易完成，Archer 可能会获得可观的收入，甚至在 Midnight 获准投入商业运营之前就能如此。

数据来源：YCharts

即使完成这些收购，仍有许多风险。事实上，如果交易完成，波音将获得 Archer 的大量股权，从而稀释现有股东的持股。况且，200百万美元远不足以覆盖 Archer 的年度开支；仅上季度，该公司的开支总额就约为 284百万美元。

不过，我确实看好Archer的发展方向。它的股价或许已经跌去一半，但与此同时，其业务也取得了显著进展。对于愿意承受风险的投资者，我认为这些进展足以成为以当前价格买入该公司股票的理由。

在买入Archer Aviation股票之前，请考虑以下内容：

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Steven Porrello持有 Archer Aviation 和 Joby Aviation 的头寸。Motley Fool 持有波音的头寸并推荐波音。Motley Fool 有一项披露政策.