阿彻航空是当今最聪明的投资吗？

Leo Sun, The Motley Fool

2025年8月17日5分钟阅读

要点

Archer Aviation（纽约证券交易所代码：ACHR），一家电动垂直起降（eVTOL）飞行器开发商，其股价在过去12个月上涨超过180%。这轮上涨由市场对新兴eVTOL市场的热情推动，但该公司实际上尚未产生任何收入，亏损仍在大幅累积。

你是否应该跟风，并期待股价飙升？还是说，过多的增长预期已经计入其市值6.6十亿美元了？

Archer 的 Midnight 电动垂直起降（eVTOL）飞行器可搭载一名飞行员和四名乘客。单次充电最多可飞行 100 英里，最高时速为 150 英里。其类似无人机的设计使其比传统直升机更容易在拥挤的城市区域降落。

许多公司，包括联合航空（纳斯达克：UAL）、Future Flight Global、Soracle（由日本航空（场外交易代码：JAPSY）与住友（场外交易代码：SSUM.F）合资成立）、埃塞俄比亚航空和阿布扎比航空，都计划将 Midnight 用于其空中出租车服务。

Archer 还计划在未来两年内推出自己的空中出租车服务，并将成为洛杉矶 2028 年夏季奥运会的官方空中出租车服务提供商。

Archer 最大的投资者之一是汽车制造商斯特兰蒂斯（纽约证券交易所：STLA）；该公司聘请 Archer 为其自有 eVTOL 飞行器的合同制造商。Archer 还与美国空军签有合同。去年，它向空军交付了首架飞机用于测试，并预计在未来几年内根据该合同再交付五架。

在 2021 年通过与特殊目的收购公司（SPAC）合并上市之前，Archer 曾声称会交付首批 10 架 eVTOL，并在 2024 年实现 42百万美元的收入。但去年它没有产生任何收入，净亏损却累计达到 652百万美元。

这次重大失利令人失望，但Archer预计将把产量提升至 10 架飞机（2025）、48 架飞机（2026）、252 架（2027）以及 650 架（2028）。目前积压订单约为 6十亿美元，潜在需求十分旺盛。

Archer 与 Stellantis 的制造合作，以及它与人工智能公司的新合作伙伴关系，帕兰提尔以优化其制造和航空系统，而新一轮融资可能有助于其实现这些雄心勃勃的目标。但自上市以来，其流通股数量已增加一倍以上；随着公司以大量股票奖励补贴薪酬并发行更多股票为收购融资，这种稀释可能还会持续。