Joby Aviation 电动垂直起降航空器获 FAA 五阶段认证进展达 75%

就像一个蹒跚学步的孩子，Joby Aviation (JOBY -0.52%)似乎正在迅速成长。

它已不再是昨日那只充满投机性的航空股——这家公司雄心勃勃，却没有营收，名下除了实验性飞机外一无所有。仍有一些未知问题有待解决——如何在控制成本的同时扩大业务规模——但如果上个月在得克萨斯州的飞行演示说明了什么，那就是 Joby 已非常接近将空中出租车的梦想变为商业运营。

那么，Joby Aviation三年后会发展到什么程度？届时，今天投资5,000美元会值多少？

图片来源：Joby Aviation。

我对 Joby 未来三年的预期

简而言之，Joby 希望实现载客电动垂直起降（eVTOL）飞机的商业化。尽管它尚未获得监管批准，无法让乘客付费乘坐 eVTOL，但我认为三年内会获得批准.

事实上，Joby 在美国联邦航空管理局的五阶段认证流程中已经走得比大多数人想象的更远。它已完成第四阶段约75%，目前正稳步推进第五阶段，也是最后一个阶段。九月，它开始在得克萨斯州进行飞行演示，参与白宫支持的 eVTOL 综合试点计划（eIPP）。虽然 Joby 尚未给出预计获得这一急需认证的确切日期，但我认为，有理由预计它会在2029年底之前顺利通过这一关。

此外，我还预计 Joby 会在那一年生产更多飞机。目前，Joby 的目标是在2027具备每月生产四架飞机的制造能力。在其制造合作伙伴丰田汽车的帮助下，我认为到2029，Joby 将具备支持更多飞机生产的能力。

最后，我认为 Joby 的营收将显著高于目前水平。目前，Joby 的营收主要来自 Blade 的载客业务。不过，到2029，Joby 可能会拥有多项营收来源，包括自营空中出租车服务，以及通过计划收购 Resonant Sciences 开展的国防业务。

JOBY 营收（过去十二个月）数据由YCharts

今天投资5,000美元于 Joby，届时将值这么多

话虽如此，我坚信 Joby 到2029年底时股价将上涨一倍以上。更具体地说，我认为届时股价将达到15美元。算下来，今天投资5,000美元，三年后大约会值13,000美元。

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诚然，这是一个非常乐观的估计，而且在很大程度上假设 Joby 能够通过美国联邦航空管理局的认证关卡，并开始规模化生产。如果要推演一种更悲观的情形——比如，美国联邦航空管理局的型号认证耗时超出预期，或者空中出租车未能足够迅速地普及——我认为 Joby 的交易价格不会比目前高出太多。

当然，这就是投资 Joby 的风险：它目前的估值留有很大的增长空间，但成功并无保证。

因此，我会继续谨慎看待Joby Aviation 股价。小额投机性仓位或许适合激进型投资者，但如果你无法接受波动，就不必觉得现在非买不可。